新“國九條”出台后，A股市場迎來首個分紅預案披露季，上市公司分紅力度明顯增加。Wind數據顯示，截至12月24日22時，A股共有309家上市公司對外披露三季度分紅方案，數量創歷史新高。此外，截至目前，696家上市公司對外披露半年度分紅方案，數量也創歷史新高。其中，超100家上市公司實現了上市以來的首次分紅，近千家上市公司發布年中分紅或三季度分紅預案，分紅頻次提高。

今年以來，不少上市公司進一步健全常態化的分紅機制，提高投資者對分紅的穩定性和可預期性，共有636家上市公司發布了未來三年股東回報規劃公告。招商基金研究部首席經濟學家李湛表示：“這一成績不僅體現了資本市場改革的成效，也反映了上市公司對股東回報的重視和資本市場環境的持續優化。”

瀘州老窖12月24日晚間發布2024年中期利潤分配預案公告稱，瀘州老窖擬以現有總股本14.72億股為基數，向全體股東每10股派發現金紅利13.58元（含稅），合計派發現金紅利約20億元（含稅）。若在分配方案實施前公司總股本發生變化，將按照分配總額不變的原則相應調整。

山西汾酒12月24日晚間披露2024年中期利潤分配方案公告。公告顯示，經公司董事會充分研究，公司擬向全體股東每股派發現金紅利2.46元（含稅）。截至2024年9月30日，公司總股本約為12.2億股，以此計算合計擬派發現金紅利約為30.01億元（含稅）。

在此之前，五糧液、貴州茅台也發布或實施了中期現金分紅方案。五糧液擬每10股派發現金紅利25.76元（含稅），合計擬派發現金紅利100億元（含稅）。貴州茅台每股派發現金紅利23.882元（含稅），合計派發現金紅利約300億元（含稅）。股權登記日為2024年12月19日，除權（息）日和現金紅利發放日為2024年12月20日。

Wind數據顯示，今年以來，A股股息率整體達到2.45%。其中，煤炭、銀行、石油石化、交通運輸、家用電器、紡織服飾、鋼鐵、建筑材料等行業的股息率均超過3%。

分析

增強投資者信心 提升市場穩定性

上市公司密集分紅，與監管政策的引導和推動息息相關。新“國九條”提出“一年多次分紅、預分紅、春節前分紅”，得到上市公司的積極響應。

今年3月15日，証監會發布的《關於加強上市公司監管的意見（試行）》提出，對多年未分紅或股利支付率偏低的上市公司，通過強制信息披露、限制控股股東減持、實施其他風險警示（ST）等方式加強監管約束。4月份，滬深交易所修訂上市規則，明確了對有能力分紅但長期不分紅或者分紅比例偏低的公司實施ST的具體指標，從2025年1月1日起實施。在政策引導下，越來越多的上市公司意識到股東回報的重要性，分紅積極性顯著提升，紛紛承諾將分紅率提高至30%以上，甚至超過50%的水平。

11月15日，証監會發布《上市公司監管指引第10號——市值管理》，鼓勵上市公司以並購重組、股權激勵、現金分紅等多種方式推動上市公司投資價值提升，並對主要指數成份股制定市值管理制度、長期破淨公司披露估值提升計劃等作出專門要求。

12月17日，國務院國資委印發《關於改進和加強中央企業控股上市公司市值管理工作的若干意見》，中國結算決定自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續費實施減半收取的優惠措施。文件提出，要穩定投資者回報預期，制定合理可持續的利潤分配政策，增強現金分紅穩定性、持續性和可預期性，增加現金分紅頻次，優化現金分紅節奏，提高現金分紅比例。

業內人士表示，上市公司分紅會給投資者帶來確定性收益，增強投資者信心，有利於吸引長期資金，提升市場的穩定性與活躍度。積極分紅的上市公司會受到價值投資者青睞。持續穩定的分紅彰顯相關上市公司的現金流實力和內在投資價值。

本組文/記者 朱開雲

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