11月30日，國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會發布了中國採購經理指數（PMI）。11月份，制造業採購經理指數為50.3%，比上月上升0.2個百分點﹔非制造業商務活動指數為50%，比上月下降0.2個百分點﹔綜合PMI產出指數為50.8%，與上月持平，中國經濟景氣水平總體保持穩定擴張。

　　積極變化繼續積聚

　　“11月份，隨著一系列存量政策和增量政策持續協同發力，制造業PMI在景氣區間上行，升至50.3%，擴張步伐有所加快。”國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河介紹，可從以下幾方面分析11月制造業PMI數據：

　　——供需兩端均有回升。生產指數和新訂單指數分別為52.4%和50.8%，比上月上升0.4和0.8個百分點，其中新訂單指數自今年5月份以來首次升至擴張區間，表明制造業市場活躍度有所增強。從行業看，通用設備、汽車等行業生產指數和新訂單指數均位於54%以上，產需較快釋放。在制造業生產和市場需求改善的帶動下，近期企業採購活動有所加快，採購量指數升至擴張區間，為51%。

　　——中小型企業景氣度改善。大型企業PMI為50.9%，比上月下降0.6個百分點，仍位於臨界點以上，繼續保持擴張態勢﹔中、小型企業PMI分別為50%和49.1%，比上月上升0.6和1.6個百分點，景氣水平均有改善。

　　——部分重點行業PMI穩中有升。從重點行業看，高技術制造業和消費品行業PMI分別為51.2%和50.8%，比上月上升1.1和1.3個百分點，景氣度均有回升﹔裝備制造業PMI為51.3%，與上月持平，相關行業保持穩步擴張。

　　——市場預期繼續向好。生產經營活動預期指數為54.7%，比上月上升0.7個百分點，連續兩個月回升，表明多數制造業企業對未來市場信心有所增強。從行業看，食品及酒飲料精制茶、造紙印刷及文教體美娛用品、汽車、鐵路船舶航空航天設備、電氣機械器材等行業生產經營活動預期指數均位於58%以上較高景氣區間，企業對行業發展預期更為樂觀。

　　非制造業經營活動平穩運行

　　“非制造業PMI連續6個月穩定在50%左右，非制造業經營活動在上月上升基礎上保持平穩運行。”中國物流信息中心分析師武威說。

　　金融業相關活動持續活躍，社會融資需求有所提升。11月，金融業商務活動指數升至60%以上。數據變化顯示，社會融資需求有所提升，金融業在貸款投放和資本市場融資方面均有良好表現。在支持性貨幣政策持續顯效的帶動下，金融支持實體經濟高質量發展的力度有望進一步增強。

　　土木工程建筑業保持擴張，基礎建設活動相對穩定。國家統計局發布的數據顯示，1—10月份，基礎設施投資同比增長4.3%，增速比前三季度加快0.2個百分點，為今年3月份以來出現的首次回升。“伴隨著特別國債與地方專項債券發行與下達力度的增大，一系列基礎建設投資有望加快形成實物工作量，基礎建設活動有望繼續發力穩增長。”武威說。

　　新動能相關行業表現良好，持續賦能經濟轉型。11月，電信運營服務業和互聯網及軟件技術服務業商務活動指數均在55%以上，意味著兩個行業保持活躍發展態勢。兩個行業與科技創新和數據經濟轉型密切相關，行業持續活躍意味著新動能在持續賦能新質生產力，推動中國經濟向高質量發展轉型。

　　回升向好態勢進一步確立

　　11月，綜合PMI產出指數為50.8%，與上月持平，表明中國企業生產經營活動總體繼續擴張。構成綜合PMI產出指數的制造業生產指數和非制造業商務活動指數分別為52.4%和50%。

　　中國物流與採購聯合會特約分析師張立群認為，11月份PMI指數繼續回升，表明經濟恢復跡象更為明顯，增量政策對企業信心的提振效果趨強。生產指數、採購量指數、生產經營活動信心指數均有提高，表明企業生產經營活動呈現恢復態勢。

　　中國物流信息中心分析師文韜表示，從近期的制造業PMI走勢來看，存量政策和一攬子增量政策的執行力度持續加大，效果不斷顯現。低空經濟、冰雪經濟等新技術新業態對相關行業的帶動作用也逐步啟動，為經濟貢獻了新的增長動力。

　　“綜合來看，11月中國經濟中的積極變化繼續積聚，向好態勢進一步明確。四大行業類型中，裝備制造業新訂單指數穩定在較好水平，其他三大行業和大、中、小型企業新訂單指數全部較上月上升，反映出當前市場需求改善具有普遍性，經濟回升動力協調加強。疊加生產端加快增長，產業結構穩定優化，大型企業穩定增長，中小企業有所改善，企業預期穩定向好，當前經濟回升向好態勢進一步確立。”文韜說。

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