●從布局供應鏈金融的企業來看，除傳統商業銀行外，不乏供應鏈上的核心企業和互聯網企業

　　●從服務業務種類來看，針對特定行業、特定企業的服務在增多

　　降低融資成本

　　●從利率來看，多家銀行的供應鏈金融貸款產品年化利率在5%左右，部分可達2%—3%

　　●從時間來看，從發起需求到成功放款，往往僅需幾個工作日

　　降低融資門檻

　　●借助應收賬款電子憑証的數字化確權，既簡化了供應鏈上下游企業的融資流程，也讓鏈條遠端的中小微企業能夠共享核心企業信用紅利

　　如果一家精密電子元器件生產商，接到了蘋果手機的訂單，但原料採購跟不上。這種情況往往會因企業“家底薄”被傳統銀行拒絕貸款，但在供應鏈金融的視角裡，企業的“接單能力”才是硬通貨——憑蘋果的訂單合同，就能拿到貸款。

　　這種模式，就是把供應鏈上的“欠條”變成活錢，以企業的信用為“抵押”，讓銀行敢放款，為鏈條上的中小企業“解渴”。

　　供應鏈金融，是打通產業鏈“任督二脈”，服務實體產業的重要工具。不久前發布的《國務院關於推進服務業擴能提質的意見》明確，推廣供應鏈票據等新型金融服務工具。

　　新型工具新在何處？又如何為企業解渴？近日，記者進行了走訪。

　　授信新模式

　　三個維度破解融資難題

　　“上游供應商向我們催款，我們又向下游客戶催款，產業鏈一級壓一級，資金鏈常常繃得像鋼絲一樣。”作為四川長虹的鋼材供應商，綿陽市金地商貿有限責任公司負責人的這番話，道出了大多數制造業中小微企業的痛點。

　　在制造行業，幾個月的付款賬期是常態。產品雖然已出貨，但錢通常要等幾個月才能集中支付。這種“貨走了錢未到”的情況，讓中小企業資金周轉壓力巨大。數據顯示，四川約有七成中小企業賬上資金難以支撐企業運轉3個月以上。

　　金地商貿負責人給記者算了一筆賬：以往按照每年與長虹的交易額約1500萬元計算，公司需要常年准備1000萬元的流動資金“墊資”。

　　轉機出現在2017年。作為全國應收賬款融資服務試點城市，綿陽依托長虹等核心企業，探索出了“以核心企業帶動為特點的應收賬款在線全流程融資新模式”。如今，金地商貿的財務人員隻需通過線上相關操作，融資款當天就能到賬。

　　這種應收賬款融資模式，是供應鏈金融業務范疇中的一種。西南財經大學金融安全協同創新中心首席研究員毛強華介紹，與傳統的抵押貸款和擔保貸款不同，供應鏈金融採用全新授信模式，使供應鏈上下游中小微企業可以憑借核心企業的信用以及真實貿易背景獲得信貸支持，把以往金融機構給單個企業授信的不可控風險，轉變為給供應鏈整體授信的可控風險。

　　記者走訪發現，供應鏈金融破解中小企業融資難題，主要體現在三個方面：

　　首先是擴大融資渠道。從布局供應鏈金融的企業來看，除傳統商業銀行外，還不乏供應鏈上的核心企業和互聯網企業。從服務業務種類來看，針對特定行業、特定企業的服務也在增多。以農行四川省分行服務通威集團為例，通過“訂單e貸”業務，將普惠金融輻射至其產業鏈下游客戶，服務通威供應鏈上客戶逾百戶，發放供應鏈融資23億元。

　　其次是降低融資成本。從利率來看，多家銀行的供應鏈金融貸款產品年化利率在5%左右，部分可達2%—3%。從時間來看，從發起需求到成功放款，往往僅需幾個工作日。

　　第三是降低融資門檻。“我們借助應收賬款電子憑証的數字化確權，將核心企業優質信用傳導到小微企業身上。”四川川投雲鏈科技有限公司總經理封飛表示，公司利用區塊鏈等技術打造電子債權憑証產品，既簡化了供應鏈上下游企業的融資流程，也讓鏈條遠端的中小微企業能夠共享核心企業信用紅利，在線獲得大型銀行的低成本融資。

　　供應鏈脫核

　　用“數據信用”助企業融資

　　雖然供應鏈金融初顯成效，但傳統供應鏈金融有一個繞不開的難題，即核心企業的信用流轉范圍僅限特定的生態圈內，無法跨平台流通，資金渠道相對局限。加上傳統商票存在“連環追索”，小企業轉出票據后還擔心會被“追債”。

　　怎麼破？業內給出的答案是，推廣供應鏈票據，打破“信息孤島”，讓它穿透下去。

　　其中關鍵一步，是接入上海票據交易所。上海票據交易所相當於票據的“國家級統一服務管理中心”，票據上傳到這個平台，貿易背景真實有據、流轉可視、安全可信、跨機構認可度高，更容易得到金融“活水”精准滴灌。目前，四川已有3家平台直連上海票據交易所。

　　供應鏈票據還有一個好處就是支持有限追索。有限追索供應鏈票據的追索權范圍僅為承兌人及其保証人，票據流轉經手的供應商無須擔心被追債，自然就更敢用票，更易流通。

　　成都某科技公司的故事很有代表性。這家企業給全球大牌電子產品做精密零部件供應，下游回款要等3個月，上游採購卻要現付，一到旺季資金鏈就繃得緊。

　　在川投供應鏈智慧服務平台，供應鏈票據代替傳統結算。大企業簽發票據付給上游，不花保証金和手續費，不增加負債，通過一個供票賬戶，即可綁定多個銀行資金結算賬戶，一站式完成票據承兌、到期兌付等辦理，消除了“多賬戶、多系統”的操作負擔﹔小企業拿到票，可以拆分付給下一家，也可以直接在平台上申請融資，有多家銀行機構供選擇，年化利率最低能到3%。供應商的融資當天到賬，全程線上搞定。

　　除了核心企業信用穿透問題，傳統供應鏈金融還有個“卡點”，核心企業不點頭、不擔保，銀行就不放款，離核心企業越遠的供應商，越難拿到錢。

　　於是，“脫核”成了新方向。不是不要核心企業，而是不再死抱著企業的擔保簽字。2025年，央行等六部門發文，鼓勵商業銀行積極探索供應鏈脫核模式，利用供應鏈“數據信用”和“物的信用”，支持供應鏈上中小企業開展信用貸款及融資業務。

　　“供應鏈金融科技能幫平台把資金流、商流、物流、信息流都串聯起來。”封飛說，有了持續的、真實的交易數據，金融機構就能建立動態風控模型，直接加大對中小企業的授信投放力度。

　　2025年8月，川投雲鏈和郵儲銀行四川省分行合作，完成了首筆“脫核”模式供應鏈融資，給一家制造業企業的上游供應商放款1000萬元。這筆錢，不佔核心企業授信，全靠真實的貿易數據和訂單信息——供應商憑“數據信用”就拿到了錢。（四川日報全媒體記者 寇敏芳）

　　名詞解釋

　　供應鏈金融

　　供應鏈上下游中小微企業可以憑核心企業的信用以及真實貿易背景獲得信貸支持，把以往金融機構給單個企業授信的不可控風險，轉變為給供應鏈整體授信的可控風險