在連漲七周並創下歷史高位后，黃金價格在上周五歐洲交易時段跳水，失守2900美元關口。截至2月15日早間，COMEX黃金期貨跌1.76%，報2893.7美元/盎司﹔COMEX白銀期貨跌0.22%，報32.655美元/盎司。倫敦金現下跌1.66%。這是今年這一波黃金大漲過程中，黃金期貨最大單日跌幅。

　　國內方面，面對金價大漲，近期也有多家商業銀行密集發布黃金投資風險提示，凸顯了近期黃金價格快速飆升所帶來的流動性風險正在加劇。2月11日、12日上海黃金交易所和各大銀行先后發布公告，對黃金相關品種的交易、提取規則作出調整，部分商業銀行更是緊急發出風險警示，提醒投資者合理控制倉位，理性投資。

　　花旗銀行分析指出，在全球經濟增長面臨諸多風險、美國股市回調壓力增大的大環境下，2025年黃金將延續強勁的上漲態勢。面對這一波下跌，不少分析人士也在討論本輪金價的上漲周期是否已經結束。有分析稱，黃金市場在2月14日晚間經歷了顯著下跌，技術形態上呈現出雙頂結構，這通常被視為反轉信號，預示著市場可能進入調整階段。

　　也有分析人士表示，美國對等關稅即將落地，可能造成貿易緊張局勢升級和美國通脹壓力，支撐黃金的避險需求，讓黃金維持在高位區間。考慮到全球央行購金熱度、地緣政治不確定性等因素，黃金沖擊3000美元也許只是時間問題。但黃金市場短期內面臨一定的獲利回吐壓力，預計未來一段時間黃金偏強震蕩。

　　海証期貨分析師認為，短期內貴金屬走勢可能會因地緣局勢緩和、美元施壓等因素有所反復，但在總體邏輯未發生根本改變之前，不應輕易改變當前貴金屬在資產配置中的作用和定位。自2025年1月以來，黃金價格再度發力，加之近期中東局勢變化、市場避險情緒持續升溫，國際金價已連續走強7周。從技術層面分析，紐約金在經歷了一段時間的強勢上漲后，短期內上方空間尚未完全打開，繼續向上還需要時間。此外，如果市場情緒過度恐慌，短期內可能出現資金收緊傾向，這對貴金屬市場也會產生不利影響。因此，需警惕貴金屬短線回調風險，中期則可關注多頭行情的延續性。

　　文/記者張鑫

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