春節將至，是持股還是持幣過節？

“春節躁動”行情已至中段,市場仍有慣性

“持股過節怕被套,持幣過節怕踏空。”春節將至,持股還是持幣過節讓不少投資者猶豫不決。近期大盤已經風風火火的來到了3100點,已經接近2019年4月的3288點高點。大盤短期內是大幅回調,還是一路絕塵,奔向3500點呢?“近期大盤從去年12月初以來,指數已連續上漲了1個多月,當前行情分化越演越烈,是會繼續上漲,還是將大幅回調,難以把握。”一投資者告訴新快報記者。

從歷史走勢看,春節前后市場總體表現搶眼。節后隨著銀行資金回流,資本市場流動性將趨向於改善,容易產生“紅包行情”。回顧近十來年的A股春節后行情,春季均有一波行情,平均時長約40個交易日,大盤平均漲幅超15%。去年更是從1月—4月大盤上漲超700點,漲幅逾30%。分析人士認為,市場進入整理階段,大盤在3100點震蕩整理,短期獲利盤有消化的需求,如果上升趨勢不破,形態將不會輕易改變。

政策面: 推動更多中長期資金入市

從政策面消息來看,銀保監近期發布了《關於推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》,提出要有效發揮理財、保險、信托等產品的直接融資功能,多渠道促進居民儲蓄有效轉化為資本市場長期資金。鼓勵個人和企業等資金通過機構投資者開展投資。

央行今年元旦全面降准釋放8000億元資金,保持了流動性合理充裕,有利於實現貨幣信貸、社會融資規模增長同經濟發展相適應,有利於激發市場主體活力,進一步發揮市場在資源配置中的決定性作用。

1月11日,監管部門對養老金投資、長期資金入市、養老保險體制改革發聲,釋放重磅信號,強調推動更多中長期資金入市,促進養老投資與資本市場良性互動,進一步提高養老金投資的多樣化程度,增加配置權益性資產和另類資產等。

從經濟數據來看,1月14日,國務院公布的2019年我國外貿進出口總值31.54萬億元人民幣,同比增長3.4%,去年全年進出口、出口、進口均創歷史新高。此外,在廣東省十三屆人大三次會議上,廣東省省長馬興瑞作政府工作報告時表示,預計2019年廣東省地區生產總值10.5萬億元以上,成為全國首個地區生產總值突破10萬億元的省份,經濟增長喜人。

資金面:

增量資金入場意願較強烈

從資金面來看,增量資金入場意願依舊較強。截至1月16日,北向資金近一年淨流入3789.48億元,歷史淨流入10438.08億元。此外,隨著大盤指數節節上攻,已爆出多隻一日售罄的爆款基金。繼交銀內核驅動混合500億元一日售罄后,周一兩隻科創主題基金和一隻明星基金經理掌舵的新基金均一日售罄。這三隻基金單日認購金額突破百億元,顯示出市場熱度較高。

機構指出,在中長期資金不斷流入、權益資產風險溢價提升以及估值並未出現過度泡沫等因素影響下,市場將獲得有效支撐,預計2020年權益市場機會大於風險。

展望未來:

“春節躁動”行情已至中段

從技術上看,當前階段滬指連跌三日,但依然是在下方缺口支撐上方強勢橫盤整理,3060-3070區間的支撐也沒有深入進去,所以當前市場下行風險有限,但春節躁動行情已至中段,現在正是跨春節布局的絕佳時機,上漲空間有望到3500點附近。巨豐財經郭一鳴認為,春節前指數調整,主要是資金落袋為安、調倉換股的需求導致,當然春節前的交投逐步冷淡也是主要因素。分析認為,一季度隨著年報業績預披露增多,會給市場提供更多方向選擇,孕育新的熱點機會;所以,未來指數將輕裝上陣,闊步前行,堅定信心繼續看多做多為宜。操作上建議投資者合理控制倉位,不要隨便追高買入,逢低布局目前市場主流資金布局的大科技和新能源產業鏈。題材上關注半導體、華為海思概念、特斯拉、鋰電池、超高清視頻等主流品種。

節后大概率會上漲

觀點

春節將近,究竟是持股還是持幣過節,新快報記者採訪了一些業內人士和機構,有的表示已基本空倉,有的建議持股票或基金過節比持幣過節更踏實……

英大証券研究所所長李大霄:

從2005年到2019年,這15年裡,春節前5個交易日大盤是上漲的有13年;春節后5個交易日大盤是上漲的有12年。今年的情況估計也是大概率會上漲,春節前后持股持基金過節,也許是一個不錯的選擇,要比持幣過節踏實許多。

清和長青投資管理有限公司總裁李愷:

從整體上來看,今年的貨幣政策偏向寬鬆,所以在資金面充足的情況下呢,A股的上漲短期應該是大概率事件。但是從長期來看,由於國際政治及國內經濟形勢還存在很多的不確定性,后期行情會不太穩定,存在大幅震蕩的可能,根據我個人的投資偏好,一直將倉位保持在一個極低的水平,基本上接近空倉。

北京中關村金融學院院長、廣東國政投資理財學校校長胡國政:

A股3000點以下,主要是以存量資金和北上資金的推動形成了一個超級底部。一方面,西方主力投資機構在中國二級市場投資比例隻佔全球總投資的1.5%-1.8%,隨著A股納入明晟指數等,有望逐漸增加在華投資。另一方面,銀行降准釋放市場資金,金融指數一旦企穩,預計節后將啟動新的主攻浪型。年報業績預增的股票將成為市場追逐熱點,所以建議持股過節。

廣發証券:

A股市場風格在2019年11月下旬至年底呈現“補庫預期增強+寬鬆幅度有限”組合,低估值順周期品種迎來上行機會。年初以來則進入“補庫一致預期+寬鬆邊際增強”的組合,風格再次轉變,低估值因子貢獻度降低,小市值、高商譽公司表現活躍。當前逐步進入經濟數據真空期,貼現率積極變化佔據主導。沿確定性最強主線進攻,“冬日暖煦”進入第二階段。

瑞信:

2020年的市場與2019年有一些相似之處:增長放緩,但政策(財政政策和貨幣政策)變得更具擴張性。從絕對值來看,滬深300指數和MSCI中國指數的市盈率大致與其長期平均估值持平。在瑞信中國投資組合模型中增持最多的是能源、金融和工業板塊。最大的減持是非必需消費品、日用消費品和IT板塊。此外,我們在A股的投資組合中僅佔8%的權重,低於約12%的中性組合權重。■新快報記者 涂波